Appare possibile manipolare il mercato del Forex? In merito allo scandalo della Manipolazione del Libor, verificatasi tra il 2005 e il 2009 e tale da portare Deutsche Bank a pagare una sanzione di 2,5 miliardi di dollari, c’è da fare una riflessione.
C’è chi accusa le banche affermando che esse cospirano in modo da manipolare i tassi di cambio. E’ un argomento di cui si è già parlato ma, vista la complessità delle accuse, non è mai stato adeguatamente spiegato.
Come è stato manipolato il mercato del Forex?
Questo mercato vede mestieri per oltre 5.000 miliardi di dollari al giorno. Quasi l’80% di questo mercato è controllato da 10 grandi istituzioni. Quattro banche – Deutsche, Citi, Barclays e UBS – hanno una quota di circa il 50% del mercato (tutte insieme).
Sostengono gli esperti:
I tassi di cambio sono in continua evoluzione. Un punto di riferimento popolare è il London Fix delle 16:00, che fissa i tassi in base alla mediana di tutte le posizioni nella finestra di un minuto alle 16:00. I gestori di portafoglio spesso fanno operazioni proprio in quel momento. Conoscere questa informazione in anticipo crea un potenziale abuso. Due sono i tipi principali di manipolazione del Fix di Londra che sono denunciati. Il primo, noto come “pre-hedging”, è quando una banca conosce un grande ordine che deve essere posto in correzione e va ad incidere sul tasso di riferimento. La banca fa posizioni sulla base di tali informazioni prima della correzione al fine di realizzare un profitto dopo. Il secondo riguarda la concentrazione degli ordini dei clienti nei momenti prima e durante il fix di 60 secondi. Questo consente agli operatori di manipolare il tasso fisso di una particolare coppia di valuta permettendo di trarre profitto. Anche in questo caso ci sono accuse secondo le quali le banche hanno condiviso informazioni sui loro traffici in modo da poter allineare le loro strategie a scapito dei clienti.
Il London Fix viene adottato al fine di valutare un gran numero di attività, quali le partecipazioni straniere nei fondi comuni di investimento. La manipolazione pertanto è capace di influenzare le valutazioni.
Si stanno ancora effettuando delle indagini su tali accadimenti ma una cosa è certa: non sarà sicuramente facile provare questo eventuale abuso.