Macro Economia

Rally delle commodity potrebbe non durare secondo Barclays Capital

Il terzo round di allentamento quantitativo deciso dalla FED la scorsa settimana ha messo il turno ai principali asset finanziari, che hanno così brindato all’immissione di nuova liquidità sui mercati al ritmo costante di 40 miliardi di dollari al mese. La svalutazione generalizzata del dollaro americano sta chiaramente facendo apprezzare anche le commodity, che sono quotate proprio in dollari. Tuttavia, non tutti gli analisti finanziari sono d’accordo sul fatto che il QE3 possa realmente creare i presupposti per una fase di bull market per le materie prime.

Corte Costituzionale tedesca approva fondo Esm

Meno di un’ora fa è arrivata la sentenza della Corte Costituzionale tedesca sulla legittimità del fondo salva-stati Esm e sul fiscal compact. L’attesa degli investitori è stata spasmodica, in quanto la decisione della Corte è considerata come una sorta di spartiacque per il futuro dell’euro e dell’Europa intera. Come da attese, la Corte ha approvato la creazione dell’Esm, ovvero il nuovo meccanismo di stabilità europeo che servirà per evitare che gli spread sovrani possano nuovamente salire su livelli insostenibili.

Italia non dovrà chiedere aiuti finanziari secondo Roubini

Il piano anti-spread annunciato da Mario Draghi lo scorso 6 settembre ha avuto un forte impatto sui mercati finanziari, favorendo un clima di risk on generalizzato che ha messo le ali a tutti gli asset finanziari più rischiosi, in particolare borse e bond di Italia e Spagna. I due paesi sono da tempo nell’occhio del ciclone della crisi dell’euro. Le recenti mosse di politica monetaria espansiva della Bce potrebbe calmierare ancora gli spread e offrire ulteriori spunti rialzisti sui mercati.

Acquisti illimitati di titoli di Stato dalla Bce nel piano anti-spread

Il presidente della Bce, Mario Draghi, al termine della riunione tenuta oggi ha comunicato le nuove modalità di intervento dell’istituto con sede a Francoforte sul mercato dei titoli di Stato dei Paesi che versano in condizioni di difficoltà, adottate con una decisione non unanime.

Il nuovo piano anti-spread, in particolare, prevede acquisti illimitati ma condizionati agli impegni e alle riforme concordati, che diventano quindi presupposto indispensabile per l’intervento della Bce. L’entità degli acquisti, pur non avendo limiti, sarà comunque adeguata al conseguimento degli obiettivi.

Previsioni prezzi Petrolio settembre 2012

Le quotazioni del petrolio restano ancora molto elevate, nonostante negli ultimi giorni sia aumentata la pressione ribassista. Le vendite recenti potrebbero essere inquadrate come prese di beneficio dopo il rally avvenuto nel mese di agosto, ma il trend rialzista emergente è ancora solido e ben presto potrebbe rafforzarsi in caso di nuovo strappo bullish. Negli ultimi due giorni il petrolio Brent ha perso poco più del 2%, formando un doppio massimo in area 116,3$ al barile.

Rating Svizzera AAA confermato da Moody’s

L’agenzia di rating Moody’s ha deciso di confermare il rating AAA per la Svizzera. Si tratta del livello di affidabilità creditizia più elevato in assoluto, che pone ancora la Confederazione Elvetica nel novero degli emittenti più solidi al mondo. L’outlook per i prossimi trimestri resta stabile. Nessun movimento di rilievo è stato riscontrato sul franco svizzero che, sebbene sia sempre considerato una valuta rifugio dagli investitori internazionali, resta ancora bloccato a causa del continuo intervento della Swiss National Bank (SNB) per mantenere bloccato il cambio euro/franco sul peg di 1,20.

Perché la Germania è a rischio crack secondo George Soros

Secondo gli economisti dell’istituto newyorkese di ricerca economica INET (Institute for New Economic Thinking), presieduto dal famoso speculatore George Soros e composto tra gli altri da premi Nobel per l’economia come Joseph Stiglitz, Andrew Michael Spence e Amartya Sen, la Germania sarebbe a rischio crack nel caso in cui non dovesse accettare la monetizzazione del debito da parte della BCE. Una settimana fa era stato già diffuso un report dove si evidenziava un’Europa sull’orlo della catastrofe, con tanto di depressione e disintegrazione dell’unione monetaria.

Euro finirà se esce un paese membro secondo Galbraith

L’economista James Galbraith, 60 anni, docente all’Università del Texas, ritiene che nella zona euro con il solo rigore i rischi stanno aumentando e che l’euro rischia di disintegrarsi se solo un paese dovesse uscire dall’unione monetaria. Galbraith, figlio di John Kenneth, famoso critico della crisi del ’29 e organizzatore del piano Marshall, ritiene che la parola d’ordine ora più che mai deve essere “solidarietà”. Secondo l’economista “bisogna dare ai paesi più indebitati, Italia, Spagna, Grecia, la possibilità di rinegoziare, allungare, rimodulare, i debiti”.

Spread BTP-Bund sale oltre 520 punti

Dopo il venerdì nero, stamane i timori degli analisti si sono avverati: Piazza Affari ha infatti aperto la seduta con un vero e proprio tonfo, basti pensare che l’Ftse Mib ha perso nelle prime battute oltre il 2% a 12.818 punti. Anche oggi la pioggia di vendite si concentra principalmente sui titoli del comparto bancario, alcuni dei quali sono stati addirittura sospesi per eccesso di ribasso.

Nelle altre piazze europee, tuttavia, le cose non vanno meglio. Madrid ha aperto in deciso calo, con l’Ibex 35 che segna -2% a 6.121,4 punti, a Francoforte il Dax perde l’1,26%, mentre a Parigi il Cac 40 cedel’1,60%.

Euro in pericolo secondo FMI

Secondo il Fondo Monetario Internazionale l’esistenza dell’euro è in pericolo e la risposta più efficace per allontanare lo spettro di una disintegrazione dell’unione monetaria sta in una “maggiore integrazione bancaria e fiscale”. Secondo l’istituto di Washington, la BCE guidata da Mario Draghi dovrebbe avere un ruolo attivo nella gestione dell’emergenza riducendo nuovamente i tassi di interesse, ma anche “facendo iniezioni di liquidità per le banche, acquistando titoli sovrani che devono essere chiaramente annunciati e massicci quantitative easing”. Insomma, secondo il FMI, l’Eurotower dovrebbe seguire le orme di FED, BOJ e BOE.